En esta entrada me gustaría ayudar a los inversores, y a los que piensan en serlo, a calcular lo que importa el DGI en una estrategia de dividendos. El dividendo es la cuota de dinero que una empresa reparte entre los accionistas. También, me gustaría aportar recursos web y un manual sencillo con lo que considero que son los básicos para obtener un buen resultado con esta estrategia.
¿Qué es esto del DGI (Dividend Growth Investing)? Fórmate con el inglés Hulio
De forma sencilla, invertir en empresas que aumenten sus dividendos a lo largo del tiempo. Esto permite obtener mayores rentas cada año a los accionistas de estas empresas. Normalmente, también significa que la empresa es capaz de ganar más dinero y por tanto su cotización en bolsa sube a lo largo del tiempo. Invertir por dividendos puede tener distintas finalidades. En mi caso, busco generar una renta anual que me permita vivir más tranquilo. Incluso, llegado el momento, llegar a la IF (Independencia Financiera). No depender del trabajo para vivir. Este no es mi objetivo principal, ya que mi trabajo me gusta. Pero, por otro lado, me hace vivir más tranquilo o pensar en un complemento a la “pensión” cuando me jubile (Disclaimer: no creo que mi generación cobre una pensión ni parecida a la de nuestros padres).
¿Qué empresas son? Dime, dime…
Simplificando mucho, son empresas que tienen buenos negocios, con ventajas competitivas que le permiten vender más año tras años y/o subir sus márgenes de beneficio.
¿Cómo las encuentro? Dame webs y dime tonto
Hay muchas formas de buscar estas empresas y una buena manera es por medio de esta web. Puedes consultar la lista de las dividend champions (Empresas que han aumentado su dividendo durante al menos los últimos 25 años). Por citar algunas empresas, tenemos grandes conocidas como Johnson & Johnson (JNJ) o la europea Nestlé. Por otra parte, tenemos otras menos conocidas para los inversores españoles como Automatic Data Proc. (ADP) o A.O. Smith Corp. (AOS). En esta otra web puedes consultar el desempeño histórico de muchas acciones. Vamos a tomar JNJ para ver el ejemplo de una buena empresa DGI:
Observamos que una inversión de 10.000$ en JNJ en el año 2000 (estaba la burbuja .com) y reinvirtiendo los dividendos tendría 20 años después un valor de 52,968$.
Pasaría de generar 134$ anuales en dividendos a 1433$ anuales. Multiplicarías por 10 las rentas generadas. Esto sin aportar ningún tipo de dinero adicional, solo reinvirtiendo los dividendos cobrados y gracias al crecimiento de este.
¿Cuáles son los factores clave en una estrategia de obtención de dividendos?
Lo más importante es tener una estrategia clara. Una hoja de ruta que dé sentido a cada uno de los movimientos que realices. Lo normal es que esto cambie en algunos momentos de tu vida inversora. Siempre trata de aprender de tus errores y de otros que sepan más que tú. Debes familiarizarte con palabros que leerás: interés compuesto, aporte mensual, rentabilidad por dividendo, crecimiento del dividendo, rentabilidad, diversificación… Domina estos términos, busca en Google, en libros o lee a gente como (Eloy “Snowball”, Dividendo Rentable, Alb y Mannel Perry). Aquí estamos simplificando. Para esta estrategia necesitas valorar los siguientes factores/condicionantes:
Tu personalidad. Es muy importante conocerse a uno mismo e intentar pensar de forma fría como actuaríamos ante ciertas ocasiones. El mercado te pondrá en todas las situaciones posibles. Las que imaginaste y las que no. Esto es un tema para desarrollar largo y tendido en otra ocasión.
El dinero que puedes aportar. Este factor es más sencillo de controlar o está más limitado. Sencillamente, te diría que el que no te haga falta, el que estés dispuesto y te haga sentir bien. Cuanto mayor sea esa aportación mejor, pero no te comas la cabeza y ¡VIVE! Normalmente, dispondrás de un capital inicial que quieres invertir y luego de una cantidad mensual de ahorro que aportarás a tu plan. En el siguiente apartado veremos la importancia de esa aportación mensual. No es requisito tener una cantidad inicial para invertir.
El tiempo o espacio temporal de la inversión. Es muy importante definir cuando te gustaría disfrutar de las rentas o del dinero generado con tus inversiones. Estamos asumiendo que los dividendos cobrados los vuelves a invertir, esto tiene que sonarte ya a interés compuesto. Fija un horizonte temporal. Puede ser la edad a la que te jubiles, tus cincuenta o tus treinta. Da igual. Para cada persona será un momento y este puede cambiar a lo largo de tu vida inversora. Intenta más o menos delimitar un horizonte.
La selección de empresas. Sin duda creo que es el punto clave. A ver, hasta cierto punto, está claro que con 60 años y un aporte mensual de 300€ difícilmente vas a ser IF. Pero en una situación normal, no es lo mismo alguien que invierta 1000 o 500 euros al mes durante 15 años en empresas como el Sabadell (SAB) a que lo haga en empresas del tipo Johnson & Johnson (JNJ). Ten un radar establecido. Mi consejo es que apuestes por la calidad. Sírvete de los recursos que tienes para identificar las buenas empresas. Otra idea es que tu cartera este compuesta por al menos 25–30 empresas (Diversificación). Intenta abarcar diferentes sectores de la actividad económica y sobreponderar el sector defensivo, puedes ver en detalle esto sobre consumers y utilities en este fabuloso artículo de Alb.
Hay muchos factores más que entran en juego y que iremos tratando en futuras entradas. Para mí, los más importantes son estos. Ojo, no aislados. Tienes que pensar en ellos en su conjunto, relacionados. Defínelos bien, ten tu estrategia y planifica tu vida inversora.
¿Calcula la renta que obtendrás y cuándo? Nivel de matemáticas: 2 + 2 = 6
Calcular la verdadera renta y la rentabilidad que obtendrás es imposible. Sirva esta calculadora para darte una idea y que puedas hacer pruebas comprobando la importancia de cada factor. Lo que vamos a hacer es modelar los factores condicionantes. Esto es solo un recurso que nos sirve para valorar los factores comentados en el apartado anterior. Para ello, nos vamos a inventar dos carteras y una misma operativa o sistema de inversión.
El Sr. DGI tiene una cartera de 100.000€ y aporta todos los meses 500€ (Aporte mensual), más lo que genera en dividendos (Reinversión de dividendos). Para simplificar, su cartera está formada por cuatro empresas equiponderadas (Tiene lo mismo de cada una), es decir tiene 25.000€ en cada una de estas empresas: Altria (MO), Pepsico (PEP), American Tower (AMT) e Iberdrola (IBE).
El Sr. Pelotazo, al igual que el Sr. DGI, tiene una cartera de 100.000€ y aporta todos los meses 500€ (Aporte mensual), más lo que genera en dividendos (Reinversión de dividendos). Su cartera también está formada por cuatro empresas equiponderadas bastante conocidas: BBVA (BBVA), GEO Group (GEO), Telefónica (TEF) y Kraft Heinz (KHC).
Con este archivo podemos calcular lo que genera de renta por dividendos cada cartera en el año 2020. En esta ocasión he traducido a acciones lo que supone 25.000€ de inversión a precios actuales y con el dólar a 1,20€ en cada empresa. Puedes utilizar esta plantilla para poner tus empresas con su correspondiente dividendo anual y ver lo que obtendrás por tu inversión. Consulta su dividendo en la página de la empresa que estás invirtiendo, normalmente lo puedes encontrar en la sección de inversores. Podemos observar como el Sr. Pelotazo ha obtenido unos 9.192€ brutos en dividendos mientras que el Sr. DGI ha obtenido unos 4.200€ en dividendos.
Ahora vamos a proporcionar esta plantilla para calcular lo que esperamos que suba el dividendo de forma anual en cada cartera. Para este ejercicio teórico lo que vamos a esperar como crecimiento de dividendo es el que cada acción ha tenido en los últimos 5 años, lo que se conoce como DGR5 (5 year dividend growth rate). Los podéis obtener de esta web o calcularlos vosotros mismos. Por ejemplo, Iberdrola pagaba 0,28€ por acción en 2016 (Ejercicio fiscal 2015) y ahora paga 0,4€ por acción, podemos calcular el DGR5 utilizando el crecimiento de cada año y dividiéndolo entre los años totales menos uno (Tenemos una calculadora en la hoja facilitada):
Utilizaremos esto y lo aplicaremos a cada empresa de las diferentes carteras para obtener una media del crecimiento de dividendo de ambas carteras:
Observamos como la cartera del Sr. DGI tiene un DGR esperado del 11,33% mientras que la cartera del Sr. Pelotazo tiene un DGR del -8,14%. Ahora con estos datos vamos a ver como puede afectar a su plan de inversión. Recordemos que ambos tienen una cartera de 100.000€ y aportan todos los meses 500€ (Aporte mensual), más lo que genera en dividendos (Reinversión de dividendos). Para ello hemos generado esta plantilla que puedes encontrar aquí y adaptarla a tu cartera. Siéntete libre de usarla, solamente necesitan modificar los valores de RPD cartera, Subida esperada, Inversión Inicial y Aporte anual. Para nuestro caso obtenemos lo siguiente para el Sr. DGI:
Mientras que para el Sr. Pelotazo obtenemos lo siguiente:
Se puede observar como en 7 años las rentas generadas por el Sr. DGI superan a las del Sr. Pelotazo. Se aprecia una gran diferencia para el año 2035. Año en el que el Sr. DGI cobrará unos 49.000€ brutos y el Sr. Pelotazo cobrará unos 19.650€.
Conclusiones
Espero que, al igual que yo, hayan aprendido varias cosas y obtenidos recursos interesantes como las webs y las plantillas calculadoras. Hemos evidenciado, con estos ejemplos, lo esencial que es la selección de empresas en cartera. Es muy importante tener en cuenta el crecimiento de las empresas y su negocio. No debemos dejarnos llevar por altas rentabilidades iniciales por dividendo sin estudiar las empresas. Me gustaría, que con los recursos obtenidos, los lectores lo apliquen en sus carteras y calculen las rentas que obtendrán y como deberían crecer con su plan de inversión y cartera actual. Quiero comentar que esto no será la realidad absoluta, no se engañen por una hoja de Excel o se agobien con sus resultados. Espero que en el transcurso de su ejercicio puedan darse cuenta de los diferentes factores comentados y de su importancia. Tengan buena suerte con sus inversiones.
